PI涨幅回落未能刺激市场做多上证综指击穿3000点

　　尽管5月份的消费物价总水平(CPI)如期回落，但未能对处于跌势中的沪深股市产生利好作用。在技术破位之后，恐慌性的抛售压力开始出现，周四沪指继续向下，跌破了3000点心理关口，跌破了前期低点，不过由于短期跌幅过大，盘中在2900点附近受到了一定的支撑，出现了止跌迹象，但成交量仍保持在600亿元之下的地量水平，表明增量资金仍没有进场，仍属于场内资金的自救行为，多方的力量并不强大，因此，总体来看，沪指在创出新低之后，有望出现技术上的修正反弹，并采取横盘震荡的方式修复短期超卖的技术指标。

　　-行情扫描

　　沪深两市12日小幅低开，一度翻红，后震荡下行。上证综指盘中最低至2900点，创下去年3月19日以来的新低，收于2957.53点，跌幅2.21%。深证成指盘中最低至10066.54点，创下自去年4月20日以来的新低，收于10340.14点，跌幅1.13%。

　　当日沪深两市仍出现大部分个股告跌的格局，上涨的交易品种数分别为293只和257只，涨跌数量之间的差距较前两个交易日明显缩小。不计算ST个股和未股改股，两市近20只个股涨停。

　　当日上市的新股N数控和N帝龙，首日涨幅分别为63.37%和17.13%。

　　当日沪深两市分别成交583.02亿元和287.03亿元，较前一交易日略有放大。

　　除中国铝业、大秦铁路等少数个股外，权重指标股绝大多数个股告跌。其中中石油、工行和中行分别跌3.33%、0.95%和2.55%。权重排名靠前的个股中，前一交易日逆势走高的海通证券、中信证券跌幅均超过7%。

　　房地产板块当日逆势走强，新黄浦涨停，上海新梅涨幅也在9%以上。有色金属板块也出现了整体上涨。在中石油、中石化的拖累下，能源板块当日跌幅居前。食品制造、交运仓储、信息技术、建筑业、金融保险等板块都出现了较大的整体跌幅。

　　-趋势研判

　　中期趋势仍将走弱

　　近日，国际油价屡创新高，引发投资者对通胀的担心，外围股市持续疲弱。而目前，美国减息预期减弱，印度已经开始加息举措，这都对全球股市带来不利影响，进而影响到A股市场。国家统计局11日公布5月份工业品出厂价格PPI同比上涨8.2%，由于PPI是一个领先指标，那么就预示着通胀的形势将继续恶化，这决定了市场的趋势就是不断地向下寻求支撑。

　　就短期而言，在形成一个典型的岛型翻转形态之后，尤其是被市场看作是最坚强的支撑3000点整数关口跌破之后，投资者的心态极为恐慌，持股心态不稳，抛售情绪增大，因此，股指仍将继续向下寻求支撑，弱势不会轻易改变，不过，从12日公布的CPI数据来看，5月CPI回落至7.7%，将有可能对市场形成一定的支撑，而且在大幅暴跌之后，技术上也存在反弹的要求。

　　大小非是最大做空动力

　　从市场来看，已经出现了大量的“非牛市”的特点，比如今年以来实施增发的股票其中有37只已经破发，甚至在48家已经过会准备增发的公司中，也已经有11家公司股价已跌破计划增发价。可以说，破发股数量的增加在很大程度上就意味着现在并不是牛市。造成破发的主要原因就是筹码的增多，大小非是本轮调整的最大做空动力，即使规定了大宗交易以及限制大小非减持的规模，但并不会扭转持续抛售的趋势。而在即将到来的6月17日，随着三一重工限售股(占公司总股本52.23%)的解禁，A股市场将迎来首家存量全流通公司，我们认为，该股在未来的走势将成为市场的示范标本。